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信达澳银孔学峰宏观环境有利

发布时间:2019-10-13 06:39:58 编辑:笔名

  信达澳银孔学峰:宏观环境有利

  2009至2012年,每年的三季度债券(百科)市场都会经历一场幅度不小的下跌,债市(百科)似乎存在“三季度魔咒”。对此,信达澳银基金固定收益(百科)总监孔学峰表示,在当前宏观经济环境(百科)下,债券市场仍有较好机遇。 孔学峰表示,三季度是投资(百科)的困难时期,但每个时期的诱因和背景不同。今年三季度所面临的情况,更多的可能是资金层面的扰动。由于资金面的极度紧张,债券市场在6月份经历了较大幅度的下跌,债券的估值得到了合理修正。 展望三季度,孔学峰认为,债券市场面临的最大问题仍然是资金的干扰。监管部门对银行同业业务(百科)的规范可能是一个持续的过程,这种杠杆收缩在一定程度上会加剧资金的动荡。同时,外汇占款(百科)的减少也对资金面产生压力。不过,经过6月的洗礼,投资者(百科)(包括银行)已经逐渐接受资金紧平衡的现实,并做了相应准备。因此,这种资金的干扰也许是相对平稳的,对市场的冲击有限。另外,孔学峰认为,三季度债市基本环境是有利的,宏观经济继续筑底、通胀压力仍处低位,在收益率回到合理区间之后,预计债券市场(百科)仍有较好机遇。

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